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赤鱼追波

建筑日记

 
 
 

日志

 
 

下一步改革的战略路径  

2013-01-04 14:04:18|  分类: 文章 |  标签: |举报 |字号 订阅

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王永钦

中国在过去三十多年中经济发展的结果就有欠平等。

中国在过去三十多年中虽然总体上实现了经济增长,但是由于人们在初始禀赋和经济权利上的不平等(尤其在城乡之间),经济发展的结果就有欠平等。中国要想在二十一世纪实现伟大的复兴,必须要通过各种改革,使收入差距降低下来,同时不影响效率。从这个意义上说,当前正是中国实现改革的良机,因为在目前促进公平的改革(如土地、劳动力、信贷等要素市场的改革、打破国有部门垄断、实现城乡融合和进行金融体制改革),同时也是增进效率的。

转变政府职能

在经济转型的早期阶段,后进国家的经济结构相对比较简单,且生产技术远离世界技术前沿。在这种基于投资的经济发展阶段,由于后进国家可以模仿和学习现成的技术,强政府和集权的金融体系可以比较容易地组织资源,从而实现较快的经济发展。

但是,随着经济的发展,经济中的信息就会变得越来越复杂。在消费领域,民众对私人品和公共品的偏好变得越来越多元化,人们的需求会逐渐超越单维度的经济增长,对医疗、教育、文化和权利表达会有更大的需求。随着人们的偏好日益多维化,政府会越来越难以知道民众的需求。消费领域信息的复杂化会相应造成生产领域信息的复杂化。同时,随着发展阶段的提高,在生产领域,基于知识的创新变得越来越重要。信息的复杂化会使得政府的管理变得越来越困难。

因此,政府应逐渐退出对经济活动的直接参与和干预,更应扮演规制制订者和实施者的角色,同时要保护好产权、促进公平竞争,更多地激励经济主体(企业、个人)发挥其创造性。相应地,在国民收入分配方面,应该更多地通过放松管制和推动要素市场改革向微观经济主体倾斜,降低政府税收在国民收入中的份额。

在这种情况下,政府职能也应相应调整。在经济职能方面,随着市场体系的健全和完善,政府在资源配置中的作用应该变得更加间接,更多地让市场机制来发挥配置资源的作用,同时政府应该将精力和资源转移到提供公共品方面去。随着“单位制”的解体以及家庭和家族纽带的松散化,传统的公共品提供和风险分散机制趋于瓦解,政府必须在公共服务方面(尤其是社会保障、医疗和教育方面)承担起相应职责,以弥补市场机制的缺失和不足。

在短期内,上级政府对下级政府官员的考核,也应加入环境、居民满意度等指标,以改变地方政府片面追求GDP增长的状况。长期的治本之策则是稳妥地推行政治体制改革。

除此之外,政府还应实施积极的社会政策来缩小收入差距。政府不仅应在分配方面通过适当的税收和转移支付进行调节,也应创造公平公正的竞争环境,使初次分配尽可能公平。其中,特别重要的是应加强反垄断和反腐败的力度,减少由于政治权力和社会关系结合起来配置资源而引起的社会不公。在初始禀赋就不平等的情况下,应该对弱势群体(如农民)适当加大帮扶力度,尽可能创造公平的发展机会和创造就业,提高不同阶层人群的社会流动性。

推动城乡一体化

二元经济结构在促进资本积累和推动工业化方面对中国经济发展具有积极的作用。但是随着全球化的深入和经济发展水平的提高,中国的资本稀缺性已经大大下降。所以,现有城乡二元结构的负面影响,如城乡收入差距的扩大、国内需求受到制约等,就逐渐凸显出来了。现有的二元结构还对中国的城市化产生了很大的阻碍作用,使得集聚效应得不到发挥。现有的二元结构还削弱了企业进行技术革新和研发的激励,因为企业总是可以雇用到廉价的劳动力。

长期来看,城乡分割使中国锁定在劳动密集型的产业结构上,不利于推动技术进步和产业升级。在收入分配上,即使资本稀缺性大大下降,普通劳动者的收入增长仍然大大低于其劳动生产率的增长。

可见,推动城乡一体化和促进城乡融合是一个“一举多得”之策:既有助于缩小收入差距、实现社会和谐,也有助于中国走出内外失衡的困局,同时还是实现技术进步的先决条件。推动城乡一体化和促进城乡融合的实质,不只是将农民从农村搬到城市里,还要在制度上减少城市对农村劳动力流入的种种限制,逐渐实现进城的农民工享有与城市居民同等的社会保障和公共服务,消除对农民工的歧视,赋予其平等的发展机会。同时,政府还不应忽略对农村教育的投入,必须提高农村居民的人力资本水平和就业能力,才能使他们适应未来的城市化和工业化进程。

在从城乡分割到城乡融合的制度转变中,中央政府必须在制度建设方面承担更多责任,因为这很可能并不符合城市的地方政府的短期利益。中央政府还应在城乡融合的进程中促进地区间的协调行动,防止每个地方都不愿意先行动而使整个城乡融合的配套制度建设陷于僵局。

推动要素市场改革

虽然中国的市场化改革已取得长远发展,但是,最终产品和要素(中间产品)的市场化是不对称的。最终产品基本上得到了市场化,而要素(中间产品,如土地、劳动、信贷)的市场化却非常滞后。如城市土地,实际上基本为地方政府控制。由于户籍制度等制度性原因,劳动力在城乡之间的流动受到严格限制,劳动力市场的自由度受到很大限制。从产业组织的角度来看,中国下游(最终产品)产业的厂商(大部分为民营)是竞争性的,而上游(要素或中间品)产业(大部分为国有)是非竞争性的(垄断或者寡头)。

同时,由于下游厂商多属劳动密集型产业,进入成本低,产品竞争接近于完全竞争,因此利润率极低;上游要素和中间品市场的垄断对下游产业来说是雪上加霜,提高了下游产业的投入品价格,使中国的下游企业过早地在全球竞争中丧失了竞争力。

近年来,中国土地(房地产)成本和劳动力成本的过早上升就表明了这一点。要素市场改革的滞后,严重地挫伤了下游产业的发展及其就业创造能力,同时加剧了上下游产业间的收入差距。所以,要素市场的进一步市场化和打破垄断应该是下一步改革的当务之急。

土地市场的改革尤其重要。在土地充分市场化的国家中,随着经济发展,由于资本和劳动在资源配置中的相对重要性会不断上升,而土地的相对重要性会不断下降,土地的价格上升速度要远远低于经济增长的速度。例如,美国在1900-2000年这一百年的时间里, 国民收入翻了好几番,但土地的实际价格只上升了24%。中国现有土地市场改革的滞后已经严重影响了中国经济发展的结构、效率和公平。因而,必须推动要素市场改革,以释放中国经济发展的活力。

改革金融体系深化对内开放

金融体系可以帮助经济主体跨越时间和空间地配置资源。好的金融体系可以放松经济主体面临的约束,提高资源配置的效率;坏的金融体系则会放大经济的扭曲,加剧资源误配,拉大收入差距。

中国的集权式金融体系的效率还比较低,金融资源仍集中在国有部门,更有效率的民营部门并没有得到多少金融资源,民营部门的融资难还是一个没有解决的问题。这就使得中国经济出现了一个奇怪的现象:从宏观上看,中国的金融资源出现了相对过剩(流动性过剩),有些年份实际利率甚至为负;而从微观上看,很多有效率的项目却得不到融资,这也造成了中国经济过于依赖FDI(外商直接投资)的情形,而基于FDI的出口又加剧了经济的外部失衡。此外,中国目前的金融资源更多地集中于城市部门、较发达的沿海地区和高收入阶层,而金融市场的发展也使得拥有金融资源更多的人获利更多,加剧了国内的收入差距。

所以,金融体系的改革也是“一举多得”之策。中国下一步金融改革的重点应该是建立更加分散化的金融体系。这样,金融资源就可以更多、更好地配置到民营部门、农村地区、内地和低收入阶层,这会有助于缩小收入差距和缓解内外失衡。

如果让民间资本进入更多投资领域,使金融资源配置到更有效率的项目上,不仅能提高中国经济的竞争力,也有助于化解流动性过剩和金融风险。值得注意的是,金融体系的改革必须与城乡二元经济结构的调整相配合。城乡二元结构的不当调整会过早地提高企业的劳动力成本;而如果没有金融结构的相应调整,企业就会受到融资约束,劳动力成本的提高反而会“挤出”企业的研发资金。

只有在金融体系的改革放松企业融资约束的情况下,城乡二元结构的调整才会使企业在面对更高的劳动成本时,走上以创新带动企业发展的道路。在金融结构选择上,债券类金融工具是对制度基础设施要求比较低的金融工具,应该大力发展。

经济学研究和世界经济发展史都告诉我们,初始禀赋的平等加上好的制度是经济发展和社会进步的关键。比如,初始禀赋的平等程度的不同,使得北美洲和拉丁美洲走上了不同的经济发展和政治发展路径。

而人们在经济地位上的平等,不仅使民众可以分享到经济增长的成果,而且还有助于实现平稳的政治转型。

回顾中国三十多年的改革开放历程,我们不难发现,中国发展道路上的难题都是在改革中来化解的。现阶段出现的好些经济问题是结构性的,正如1990年代中期的一系列重大结构性改革解决了中国经济的一些深层次问题一样,现阶段的经济问题也必须通过结构性改革来加以解决。中国应不失时机地将改革推向前进,从而才有可能在二十一世纪成为一个伟大的国家,才有可能实现中华民族的伟大复兴。

“财政悬崖”之13

美国国会本周的行动让这个国家赶上年底大限避开了“财政悬崖”,但事情远未解决。

美国国会本周的行动让这个国家赶上年底大限避开了“财政悬崖”,但事情远未解决。现在,共和党和民主党即将在财政支出和债务上限问题上决一雄雌,议员们面临着新的挑战、新的最后期限。

◆美国“财政悬崖”是什么?

“财政悬崖”由美联储主席伯南克在201227日的国会听证会上首次提出,它指的是,布什政府推行的一系列减税政策将在2012年底到期,以及美国国会两党2011年达成的“自动减赤机制”将在201311日启动,同时出现税收增加和开支削减的局面。尽管上述措施均是旨在降低美国负债水平,但如果国会民主、共和两党不能在2012年底达成协议避免这一局面,则2013年美国将增加5320亿美元税收,同时减少1360亿美元政府开支。届时,美国财政支出和美国经济都可能像从悬崖上掉下去一样。

◆美国国会在元旦期间通过的是什么?

在副总统拜登(Joe Biden)和参议院少数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell,民主党,肯塔基州)调解下,双方达成了避免“财政悬崖”大部分内容的协议,消除了多数即将生效的增税措施,并将原定于本月开始启动的减支措施延后。协议使布什时期的很多所得税率永久化。

协议的最后通过是在布什时期减税政策正式到期之后的24小时内,离自动减支(即大幅削减国内支出和国防支出)的原定生效日期12日不到一个小时。

◆还有什么问题没有解决?

赶在最后时刻达成的协议并没有解决一些关键问题,比如16.394万亿美元的联邦借款限额(债务上限)要不要提高,以及福利改革和税务改革怎样改的问题。如果能达成长期减赤协议,后者将构成它的基础。国会也没有为截至930日财政年度剩余时间内的财政支出制定一套方案。现行临时方案将在327日到期。

◆债务上限是什么?会在什么时候触及?

这个上限由国会设定,目前是16.394万亿美元。因为美国政府往往收不抵支,美国一直保持赤字状态。于是政府经常触及债务上限。过去30年美国40次提高债务上限,最近一次正式提高上限是在20118月。债务上限不是为支出授权,而是允许美国财政部为国会已经批准的支出项目借款。

美国在本周一触及债务上限,迫使财政部采取“非常措施”来保持在这个上限之下。这些措施争取到了几个星期的缓冲时间,具体多久并不清楚。但在2月份或3月份的某个时候,政府可能将不再有筹资余地,也就是说,如果不提高债务上限,它将无法借入更多资金来支付社保、军人工资及其他林林总总的费用。

◆“自动减支”是什么意思?

自动减支相当于对美国在国防和其他国内项目上的支出进行大刀阔斧地削减,而不只是小打小闹。自动减支是2011年提高债务上限协议中的一部分内容,目的是促进全面的严厉减支,生效时间是12日。这些减支平均分摊到国防支出和国内非必要支出上。自动减支加上布什时代减税政策即将到期,这些因素基本上是在敦促议员和奥巴马政府采取行动。最新的协议把自动减支推迟到了31日,让新的国会和白宫获得了额外两个月的时间来制定一项长期的减赤协议。

◆如果目标是削减联邦支出 “自动减支”有什么不好?

强制减支会过于激进,让人难以承受,并且影响到一系列部门和计划。五角大楼正准备通知80万文职雇员,如果议员们找不到停止“自动减支”的办法或是无法达成避免自动减支的协议,他们将在2013年被迫接受长达数周的无薪休假。

◆个人纳税会受到什么影响?

因为协议达成的太晚,纳税人申报2012纳税年度的收入和获得退税可能会延迟。美国国税局(IRS)周三说,该机构目前正在评估本周税收法案的细节,评估它对今年报税季的影响。IRS很快将会发布更多信息,包括纳税人何时可以开始申报2012年的收入,以及为雇主和薪水公司准备的最新所得税金额一览表。

◆他们上次为什么不能就这些措施达成一致?

原因很简单,共和党人想要更大幅度减支,民主党人想要更多收入,此外还有一些其他问题。凯投宏观(Capital Economics)说,2011年年中在提高债务上限的问题上几乎陷入僵局,而最近的谈判中各方又是那样的气急败坏,这些都证明国会几乎已经无法发挥其正常的功能。

◆可能会发生什么?

这一切的目的,是将长期赤字降至更加可控的水平,以及刺激经济增长。双方都认为,实现这个目的的办法之一,是改革税法和联邦医疗等福利项目。最好的结果是:双方达成一个简化税法的框架,可能不影响税收收入水平,也可能在一定程度上增加税收收入;同时双方在福利支出及提高债务上限的问题上达成一致。

更有可能出现的结果是,据道明证券(TD Securities)的说法,3月份在财政支出问题上玩火会玩得很大,即便是对照2011年的情形来看也是如此。共和党将要求削减支出,以此作为提高债务上限的交换条件。根据大部分人的预测,他们将要求每提高一美元债务上限就削减一美元的支出。总统奥巴马(Barack Obama)说他不会在债务上限问题上讨价还价:“虽然我会在很多事情上协商,但在本届国会是否应该为他们通过的法律造成的支出埋单的问题上,我不会再跟他们辩论了。”

◆搞掂这一切的最后期限是什么时候?

财政部还没有给出突破债务上限的明确日期。据估计会是在2月份或3月份的某个时候。自动减支的生效日期是31日。另外,被称为“持续决议”(continuing resolution)的现行临时支出方案将在327日到期,国会必须在此之前采取行动避免政府关门。

◆关键人物有哪些?

副总统拜登和参议院少数党领袖麦康奈尔经过长时间讨论后推出了最新的妥协方案,在参议院获得强力支持,但遭到众议院很多共和党议员的坚决反对。有三分之二的共和党众议员都反对这套方案。众议院议长博纳(John Boehner,共和党,俄亥俄州)投了赞成票,众议院多数党领袖坎托(Eric Cantor,共和党,弗吉尼亚州)投了反对票。要左右谈判,就得寄望于新一届国会的普通共和党议员。

◆他们会达成协议吗?

一直以来,白宫和国会总是有能力拼凑出某种方案,但只有在闹哄哄的辩论进入最后时刻才能办到。这种辩论扰动市场,让大多数美国人都不知所措,最终很多重要问题都依旧悬而不决。

◆如果达不成协议会怎么样?

财政部从来没有说,如果美国突破债务上限它会怎么办。财政部监察长办公室在20126月份的报告中说,该部考虑过出售资产、全盘削减支出、列出各支出项目轻重缓急和延期支付的办法,最后认定没有哪种办法能够避免美国、美国经济及公民个体享有的完全信任受到非常严重的损害。据报告说,财政部官员认定,在万不得已的情况下,延期支付将是损害程度最小的选项。

浙商收购俄罗斯森林突遭没收 百亿资产蒸发

这是一场镜花水月般的投资。

浙江民企商人傅建中斥巨资收购了俄罗斯哈巴罗夫斯克的一处林场,经过3年多开发,当森林资产估值从当初的70亿元飙升至150亿元时,林场公司却突然被俄方以涉嫌违法为由查封,公司资产被强制拍卖,森林经营权被提前收回。

2.5亿元的投资,价值上百亿的资产,短短数月间被席卷一空。

此事发生已5年多,5年来,傅建中多方奔走求助,中国政府多次与俄方交涉,至今无果。

2012129日,傅建中的新洲集团和它的黑龙江合作伙伴联名向浙江省商务厅提交申请报告,要求向国家商务部提请,根据2009年中国商务部和俄罗斯经贸部签订的两国间鼓励和保护相互投资协议,依法组成国际仲裁庭,就此案启动调查,作出公正的仲裁。

“这个事件是一个预谋好了的局。现在看来,只有在中俄两国派员并要求国际仲裁机构参与之下,才能讨得一个公平公正的结果。” 20121219日,傅建中对记者说,“在未来的仲裁法庭上,我会呈现手头掌握的一切俄罗斯有关部门违法的证据。”

亿元买下哈巴森林

事情缘起于10年前。

2003年,中俄两国政府签订的《中俄森林资源开发利用合作长期规划》开始实施。以房地产为主业的浙江新洲集团也正筹谋转战资源领域。掌舵人傅建中决定乘潮而下,跨境投资俄罗斯森林资源。

他采取的是股权收购方式。新洲集团与黑龙江国有企业辰能贸易有限公司联手组建了黑龙江新洲材源木业有限责任公司,作为项目收购平台,新洲占股70%,黑龙江辰能占股30%

20031225日,新洲木业分别与哈巴罗夫斯克(以下简称“哈巴”)边疆区国资局、俄罗斯霍尔金格林木出口公司签订收购协议,以股权转让形式收购了俄方哈巴罗夫斯克木兴林业有限公司(下简称“木兴公司”)100%股权,获得该公司旗下林场24.7万公顷,经营权49年。中国国家开发银行给予该项目2.3亿元的长期贷款。

这是当时浙江与黑龙江两省境外投资的最大项目,也是中俄经贸合作重大项目之一,并曾为两国舆论所瞩目。

不过,在签约的鲜花与掌声之中,新洲林业还不忘在中国出口信用保险公司投保了保额为5000万元的“海外投资(债权)保险单”等险种,在东道国政治风险、征收、汇兑三方面均加了安全锁。

2004年到2006年,是项目的投入期。中方在这片荒芜的林地上投入1亿多元人民币,建成了办公楼、职工宿舍楼、储木场、造材生产线等基础设施。

随着基础设施逐步完善,木兴林场的原木采伐量迅速上升,20044000立方米,20053万立方米,2006年,一跃而为8万立方米。

而同期的国际市场上,原木价格也在狂飙突进,这使得新洲投资的森林资产快速增值,没到3年,木兴林场24.7万公顷的林地,市场估值就从中方刚入场时的约合70亿元人民币,飙升至约合150亿元人民币。

形势看上去妙不可言。2007年,木兴林场估计原木可采18万立方米,加工板材5万立方米。照当时的木材行情计算,当年盈利至少将在3000万元人民币以上。

一个假签名引来的大祸

天有不测风云,正当傅建中他们即将盆满钵满的时刻,噩梦降临。

200737日,受俄罗斯另一林场租用的一家运输公司的货车,在运货途中被俄罗斯交警拦截检查,其中一名司机李元生的护照签证,上面显示是木兴林场办理。根据俄罗斯法规,木兴林场的司机为别家林场运输木材,属于盗采盗伐行为,李元生当即被俄交警扣留。

俄方主流媒体连夜在现场进行报道,一时间,关于“中国企业盗采盗伐俄罗斯森林资源”的舆论铺天盖地。

俄方很快查明,李元生并不是木兴公司的员工,这张护照签证上所谓木兴公司负责人的签名,其实是有人假冒的。

但这并没能阻止大祸向木兴公司袭来。

2007329日,在事先无任何书面通知情况下,哈巴罗夫斯克边疆区检察院以涉嫌盗采盗伐为由,查封了木兴公司的全部资产。

413日,检察院搜查了木兴林场的办公楼,抄走公司的财务和生产文件。

525日,检察院查封储木场。3天后再次搜查,并传讯木兴林场运输队司机。

64日,以木兴林场未及时缴纳税收为名,启动破产、资产拍卖等程序。

723日,哈巴边区自然资源部木兴林管所公函传达,决定提前终止在中方收购之前就与木兴公司签订的林地资源租赁合同。理由是四条:木兴公司未支付森林资源使用费;未履行合同规定的森林合理使用和森林耕种义务;违反俄联邦防火安全条例;在进行木材砍伐时违反了森林管理的要求。

89日,哈巴边区自然资源部木兴林管所向哈巴边区仲裁法院起诉木兴林业有限责任公司,请求解除森林资源租赁合同,但法院未开庭审理并裁决。

918日,俄方税务局进驻木兴林场查税,以欠税为由要求木兴公司破产。

 

而事实上,根据俄方相关法规计算,木兴公司此时仅欠税款151万卢布(时合5.8万美元),显然并未达到资不抵债需要破产的境地。

木兴公司以哈巴边区检察院无理查处林场和拍卖林场木材向法院提起诉讼,并聘请了俄方高级律师予以代理。但诉讼受理从市法院被推到郊区法院,再推到拉佐区法院。最后拉佐区法院原定于200782日开庭,但最终以检察院拒不到庭为由,推迟开庭至今。

从公司资产被查封至今的整个过程中,俄方除了在20071031日由哈巴边区仲裁法院裁定对木兴公司启动资产调查外,一直没有开庭就木兴公司被指控的盗伐盗采、欠缴税费等各项罪名进行审理、调查和判决,也没有就中方提出的质证和申诉启动任何司法程序。

就这样,短短数月之间,傅建中等人前后2.5亿元的投入、价值上百亿元的资产,便迅雷不及掩耳地被席卷一空。

“一个布好的局”

事发后,新洲方面一边启动司法应对,一边向中国政府求助,希望国家层面能出面协调处理。这一努力迄今已持续了5年多。

“俄方的这场行动很异样,像是一个布好的局。” 事发5年多以后的20121219日,新洲集团董事长傅建中在接受本报记者采访时说。

“俄方在这个事件中,虽然采取了法律、税务和行政的手段,但每一步,都是不正常的行为。”黑龙江省商务厅在对事件进行实地调查后,也在调查报告中提出这一结论。

项目合作双方所涉及的黑龙江、浙江两省的政府部门,以及中国驻哈巴罗夫斯克领事馆、为新洲收购哈巴森林项目提供贷款的国家开发银行,在事发后都曾介入调查。其中黑龙江省政府介入最早,在2007711日就派调查组前往哈巴调查。

本报记者掌握的这份调查报告认为,俄方这场行动预谋痕迹明显。俄方由检察院出面,先查扣了与木兴林场有关联的运输公司的车辆,以一张假冒的护照签证嫁祸于木兴公司,单方认定木兴林场涉嫌盗采盗伐。然后封货物,查账目,致使林场不能正常运行和按时缴纳税费,再以欠税费为由解除森林租赁合同,收走木兴公司最核心的森林资产,人为造成 “资不抵债”,逼迫木兴公司破产拍卖。

这份报告还一一举证,认为俄方提前终止木兴公司林场租赁合同的四条理由也是立不住脚的。比如,俄罗斯在2007年实施新的《森林法》,却未及时公布相关信息,不及时提供汇款所需的银行账户,导致木兴公司不能及时缴费。而所谓未履约完成造林指标,是因木兴公司被查封后中国工人无法工作全部回国所导致。

中国驻哈巴总领馆、浙江省政府、国开行的调查报告,也得出与黑龙江省政府基本相同的结论。

木兴公司委托的俄罗斯高级律师认为,哈巴检察院在查封木兴林场木材之后的一系列行动中,很多环节涉嫌违法,如在未向法院起诉木兴林场,没有获得法院裁决的情况下,就开始拍卖木兴公司的木材等资产。还有,由检察院要求木兴林管所向木兴林场下达收回采伐权的通知,也不在其职权范围。

“木兴林场的对手,不是地方政府和企业,而是可以调动安全部门和检察院的强大势力。”黑龙江商务厅的调查报告分析认为。

申请成立国际仲裁庭

对这一“强大势力”来自何方,傅建中也不无联想。据傅回忆,在事发前夕的2006年末,俄罗斯远东林业集团曾向木兴公司提出,要以360万美元的价格收购木兴公司的林地。木兴公司断然拒绝了,傅建中他们认为,中方入主木兴公司后仅林场基础设施就投入1亿多元人民币,“你出价360万美元,当时折合人民币也就数千万元,连本都不够。”

在傅建中事后看来,这就像是“打劫”的出价,或许就是后来发生的一切的先兆。

哈巴森林项目的变故发生后,新洲集团面临内外交困的局面。“2个多亿的投资打了水漂,我们从国开行获得的2.3亿元项目贷款,仍然得履约继续还贷。”傅建中告诉本报记者。

而之前耗费5000万元巨资为这一项目上的保险,危难之际也没能帮上忙,中方保险公司采信俄方的指控,以木兴公司在俄经营过程中“违法”为由,拒绝理赔。

事发后,中方向俄方提议成立中俄联合组建调查组,对此事进行全面公正的调查处理。但俄方未予回应。

200796日,中国发改委外资司曾联合外交部、商务部等部门召开关于此事件的协调会。此后连续数次在相关的中俄投资贸易会议上提出,并准备在200711月在中国海南召开的中俄项目协调工作会议上,正式向俄方提出交涉。但此计划因俄方换届、部长易人而未能如期召开。事件一直拖延至今悬而不决。

一位在哈巴罗夫斯克的资深中方驻外人士认为,俄罗斯国别投资风险一直较高,官员腐败盛行,中央法律法规难以得到有效贯彻执行,加上贸易保护主义,境内外投资者的正常经营遭受侵害甚至破坏的事件时有发生。之前就有过壳牌在远东萨哈林岛投资石油项目,因油价上涨油田被以各种借口强行收回的事。

外资投行纷纷唱好2013年中国楼市

12日,中新社报道称,外资投行德银、高盛、花旗陆续发布研报称,内地房地产市场复苏超过预期。

【市场观察】

2013年中国楼市在一片看涨声中开局。

12日,中新社报道称,外资投行德银、高盛、花旗陆续发布研报称,内地房地产市场复苏超过预期。花旗预计,短期内一二线城市的开发商将继续跑赢大市。德银在去年底发布的一则报告中的预判是,明年开发商将重拾定价能力,房价料可升5%10%

支撑德银判断的依据之一是预期新增供应量的下滑。“在2011-2012年度卖地减少及2012年新开工量下降的背景下,相信2013年的新增供应量将下降。”德银在研报中如是预警。

按国家统计局统计,20121-11月,全国房地产开发企业土地购置面积为31638万平方米,同比(较上年同期)降幅达14.8%;全国房屋新开工面积为162413万平方米,同比降幅为7.2%,其中,住宅新开工面积为119905万平方米,同比下降11.1%

一业内人士还特别指出,眼下各大城市尤其是一线二线城市,中小户型房源的库存下降较快,这的确可能施压相关产品的价格。

房企的投资偏好也已有所转向。

新世纪周刊在最新一期报道中写道,房地产限购两年之后,“到三四线城市去”的口号已渐失市场,取而代之的是“重回一二线”。该报道援引多家大型房企的说法称,未来将继续深耕或转向一二线城市,以确保收益和规避风险。

如果上述观点最终付诸行动,一二线城市的土地市场升温预期势必上行。

花旗在前述研报中预计,二线或其他小型房企将在今年第二季度起更积极购地,届时土地市场将更为火热,从而提升一、二线市场价格。

部分大城市已畸高的房价,似乎并不足以成为压倒房价涨势的一根稻草。

以香港为例。星展银行(香港)经济研究部3日预计,香港楼价在2013年将继续攀升,升幅介于5%10%。该行经济研究部助理经济师卢明俐称,支持2013年香港楼价续升的两大因素——息率维持低水平以及通胀预期仍存在。

2012年,香港楼市价格再创新高,全年涨幅达20%

市场人士眼下的担忧仍来自于政策面。有市场人士警告,如果房价短期内明显上行,可能招致政策打压。但在个人住房房产税征收全面铺开之前,限购限贷政策的重申,已被不少机构解读为“政策面维持稳定”。

美国暂“止血”:全球市场开门红

受美国避免“财政悬崖”问题的提振,全球市场在新年的首个交易日均迎来开门红,全球股市,欧元、石油、铜、黄金全线上涨。

奥巴马昨签署“财政悬崖”解决方案

2月底国会再投票解决债务上限问题

受美国避免“财政悬崖”问题的提振,全球市场在新年的首个交易日均迎来开门红,全球股市,欧元、石油、铜、黄金全线上涨。其中,标准普尔指数上涨2.54%,涨幅创一年来最大,并创下20129月中旬以来收盘新高;伦敦金属交易所上市的基本金属龙头品种三个月期铜大涨近2.5%,创下半年来的单日最大涨幅;伦敦北海布伦特原油期货价格也上涨1.22%,期价重新回到每桶112美元附近。

不过, 各国际组织及评级机构对美国达成的方案均仅持谨慎态度。加拿大评级机构DBRS称,财政悬崖协议只是将问题推迟了两个月,欧盟委员会分管经济和货币事务的委员奥利·雷恩称,这仅仅是一个“防御性的胜利”,因为该方案并没有拿出平衡美国政府财政的方法。IMF(国际货币基金组织)也提及,美国政府必须采取进一步行动。

可见的是,美国总统奥巴马昨日签署为财政悬崖解决方案(编注:主要内容包括针对年收入不高于45万美元的美国家庭的低所得税税率成为永久性税率,将年收入超过45万美元的美国家庭的所得税税率从35%上调至39.6%,将联邦失业救济福利延长至2013年底),最终仅解决了对富人增税的问题,削减财政赤字以及美国政府债务上限问题依然悬而未决。

按照IMF的预计,到2012年底,美国债务占国内生产总值(GDP)的比重将达到84%2016年将提高至近90%。此外,美国政府债务水平将再次触顶。据美国财政部数据,美国政府债务已经在新年前夜触及目前16.394万亿美元的上限。

全球市场“庆祝得有点早”

在美国众议院当地时间11日深夜通过财政悬崖协议后,全球市场在12日即出现接力狂欢的景象。

首先是亚太股市全线收涨,除休市的A股与日本市场外,亚太国家主要股指涨幅均超过1%,其中香港恒生指数当日上涨2.89%,收于23311.98点,创19个月新高。紧接着欧洲股市也全线走高,德国DAX2.2%5年新高。法国CAC 402.6%。英国FTSE 1002.2%18个月高点。最后接力的美国股市同样不负众望,标普5002.54%,道琼斯涨2.35%,纳斯达克涨3.07%

商品市场表现同样抢眼,衡量19种大宗商品价格的路透/杰弗里斯CRB指数当天上涨了0.85% 到当天收盘时,纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨1.30美元,收于每桶93.12美元,涨幅为1.42%。伦敦布伦特原油期价上涨1.36美元,收于每桶112.47美元,涨幅为1.22% 铜价上涨2.3%,纽约2月期金涨0.8%至每盎司1688.80美元;纽约3月期银涨2.6%至每盎司31.007美元。

不过对此,华尔街日报的评价是:“金融市场周三迎来了迟到的新年宴会,但他们庆祝得有点早了。”

最直接的原因是,财政悬崖协议只是解决了在11日生效的增税和减支举措,而不涉及全部增税和减支举措。例如,大幅削减军费的举措只是被推迟了两个月。另外就是美国政府债务上限将再次触顶,美国财政部在进行一些现金管理调整后,政府在不上调债务上限的情况下还可运行大约两个月。但进一步的政治角力不可避免,金融市场将很快受到影响。若国会无法就债务上限达成协议,美国就存在债务违约的风险,而美国政府也可能被迫关门。

财政悬崖仅解决了五分之一

从备受关注的评级机构的态度来看,与掉落财政悬崖相比,全球几大评级机构对该方案的态度并没有好多少。评级分析师此前表示,与其制定一个无法降低政府长期债务的方案,还不如让美国坠落财政悬崖,即让预先设定的一整套加税和减支措施在201311日生效。

标准普尔周三称,财政悬崖协议没有改变该公司对美国的负面评级展望,标普目前给予美国的评级为AA+ 标普称,美国在未来12个月重陷衰退的可能性目前为10%15%。该机构此前预计为15%20%

穆迪资深信用分析师Steven Hess也指出,该协议并没有在中期内显著改善美国政府债务比,为了维持AAA评级,美国政府需要采取进一步措施在中期内降低债务负担。

惠誉则对美国国会最新达成的协议不予置评。

相对这前三大评级机构,DBRS表达的态度更为直接。DBRS主权评级主管Fergus McCormick称,协议并没有在很大程度上改变现状。他表示,周二的协议仅仅解决了财政悬崖中20%的问题,并将与减支相关的余下80%问题延后两个月。DBRS目前对美国的评级为AAAMcCormick称,如果缺少可以在中期内削减债务规模的可行计划,美国的评级或评级展望就可能受到威胁。他称,美国的财政悬崖问题仍悬而未决。

分析人士指出,美国国会在11日最后期限才达成财政悬崖协议,使得人们对于民主党和共和党议员是否有能力就削减预算达成必要的共识产生了怀疑,“这也不会让信用评级分析师树立起信心”。标准普尔2011年下调美国主权信用评级时指出,美国国会没有能力达成妥协是下调评级的一个原因。

分析人士预计,两党最激烈的冲突将出现在2月底,届时美国财政部(Treasury)将无力偿付所有的政府债务,除非国会提高联邦债务上限。

之后就是31日,也就是根据本周达成的协议,财政悬崖全面节支机制推迟两个月后开始生效的日子,到时所有相关的军事和民事项目都将受到影响。

再往后是327日,除非国会批准为政府提供直到930日(财年截止日)所需的运转资金,否则政府将无法运转,只能关门。

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